Según el Spain Tech Ecosystem Report 2026, elaborado por Dealroom.co en colaboración con Enisa, BBVA Spark, Endeavor, GoHub Ventures, Kfund, SpainCap y Wayra, el valor de las startups españolas alcanza los 125.000 millones de euros, lo que multiplica por 2,3 el tamaño del sector desde 2020 y lo posiciona como el octavo ecosistema europeo.
Un escaparate que, para Carolina Rodríguez, CEO de Enisa, hace que «nuestro país esté emergiendo como uno de los ecosistemas de innovación más dinámicos de Europa. Los datos de Dealroom muestran cómo nos estamos consolidando como un entorno emprendedor robusto, competitivo y orientado al mercado global. Este avance refleja la fuerza combinada de las personas emprendedoras, la inversión privada y los instrumentos estratégicos de financiación pública como Enisa.»
Casi la mitad del valor del ecosistema lo generan compañías fundadas en los últimos diez años y más de la mitad corresponde a empresas privadas. Durante 2025, las startups españolas levantaron 3.100 millones de euros en rondas de venture capital, lo que convierte al pasado ejercicio en el tercer mejor año, solo por detrás de los registros de 2021 y 2022.
Las tres grandes operaciones del año fueron protagonizadas por Multiverse Computing (189 millones, Serie B), Perk (182 millones, Serie E) y Auro Travel (180 millones, Late VC), un trío que ilustra la diversidad sectorial del ecosistema español, con presencia de computación cuántica, viajes y movilidad autónoma. Las etapas iniciales (0-15M€) y de breakout (15M-100M€) firmaron uno de sus mejores años, mientras que la inversión en etapas avanzadas (rondas superiores a 100 millones de euros) sigue siendo el principal reto para acompañar el crecimiento de los proyectos más ambiciosos. Más de dos tercios del capital captado en 2025 se concentró en Madrid y Barcelona, que se mantienen como los grandes polos del ecosistema.
La Inteligencia Artificial, vector central
Casi una de cada cinco startups fundadas en España desde 2021 está especializada en IA, una proporción que se ha multiplicado por más de dos en diez años. El ecosistema español de IA ha crecido 3,7 veces desde 2020 (tercer mayor crecimiento de Europa entre los países con ecosistemas superiores a 10.000 millones de euros) y ha pasado de representar el 7 % al 12 % del valor del ecosistema. En términos de captación de capital, la IA suma 3.300 millones de euros levantados desde 2020, situando a España como el sexto país europeo por volumen de inversión y el cuarto por número de rondas.
Más allá de la IA, el informe identifica varios verticales con un papel creciente. Salud lidera el número de startups en etapa temprana (0-15M€), mientras que el segmento Deep Tech encabeza el breakout (15M-100M€) y Enterprise Software (SaaS) domina el late-stage (más de 100M€). Climate Tech mantiene su posición como uno de los espacios más dinámicos, con España en el séptimo puesto europeo por número de compañías. El sector de tecnologías de uso dual y Defensa, junto con la robótica, emergen como categorías relevantes, en línea con las tendencias geopolíticas y de soberanía tecnológica europea.
Las universidades y centros de investigación están desempeñando un papel clave. España suma más de 360 spinouts respaldadas por venture capital, con un valor combinado de 10.500 millones de dólares (cuatro veces más que en 2019), y un récord de más de 500 millones de dólares captados en 2025. La Universidad Politécnica de Madrid, la Universitat Politècnica de Catalunya, la Universidad del País Vasco, el CSIC, el BIST y el ICREA destacan como las principales canteras.
Madrid y Barcelona como motores
Barcelona alcanzó un valor de ecosistema de 51.800 millones de euros y captó 1.100 millones en 2025, su tercer año consecutivo por encima de los 1.000 millones. Por su parte, Madrid rozó los 48.100 millones en valor de ecosistema y suma 1.200 millones de inversión, manteniendo el patrón nacional con su tercer mejor ejercicio histórico. Ambas ciudades han atraído más de 1.000 euros de inversión per cápita desde el año 2020. Valencia se posiciona como tercera plaza con 229 millones captados, especialmente fuerte en etapas tempranas y de breakout, mientras que San Sebastián destaca en late-stage gracias al peso de Multiverse Computing, que ha concentrado cerca del 70 % de la inversión local desde 2020. Bilbao (68 millones), Vitoria (12 millones), Málaga, Santander y Gijón completan un mapa cada vez más distribuido.
El ecosistema atrajo a más de 600 inversiones únicas durante 2025, con los fondos de venture capital concentrando el 43 % del total. España se sitúa como el cuarto país europeo por peso del capital doméstico en la inversión en etapas tempranas desde 2022 y, en 2025, la inversión nacional representó el 55 % del volumen total invertido, una señal de fortalecimiento de la inversión local que convive con un creciente atractivo para la internacional en todas las fases del ciclo.
Exits y talento
En 2025, se registraron 44 exits, la tercera mejor cifra histórica; destacan las adquisiciones de vLex, Wallapop y Onum. España cuenta ya con un pipeline de más de 3.300 compañías respaldadas por venture capital, de las que 257 son breakouts, 48 scaleups y 40 han alcanzado los 100 millones de dólares de ingresos o un valor de 1.000 millones de dólares.
El informe pone también el foco en el efecto multiplicador del talento. Los exempleados de unicornios y compañías con salidas superiores a 1.000 millones de dólares (entre ellos Glovo, Cabify o Job&Talent) están dando lugar a una nueva
generación de profesionales mejor preparados, con mayor experiencia operativa y capacidad para escalar más rápido.
