Cuando se habla de financiación, todo el sector audiovisual está con las orejas tiesas. Los tiempos en los que solo había una manera de financiar un película hace ya mucho que se esfumaron. Apenas bastaba con algunas ayudas, una televisión pública, alguna de pago y ventas internacionales para sacar adelante los proyectos. Pero en los últimos años nuevas fichas han entrado en el tablero de juego para complicarlo todo, aunque también se han abierto nuevas posibilidades. Hay nuevas fuentes de financiación y nuevas reglas.
En la época de la producción original, el ventaneo, las ayudas públicas directas y los incentivos fiscales prácticamente existe un modelo de financiación para cada título que se produce hoy en España. Y en este panorama se agradecen siempre iniciativas como FINDE, el encuentro de financiación, inversión y cine Independiente impulsado por ECAM y el Clúster Audiovisual de Madrid, que ha celebrado este año su segunda edición de nuevo en el marco de ECAM Forum.
FINDE es siempre una buena oportunidad para abrir los ojos ante posibilidades de financiación que están ahí pero que por alguna razón, conocida o desconocida, pasan desapercibidas para los productores que están concentrados en intentar levantar un proyecto cinematográfico. En esta ocasión el foco se ha puesto sobre todo en fondos de inversión nacionales e internacionales y otras líneas de financiación ligadas a fundaciones, canales de televisión, instituciones e incluso productoras audiovisuales.
Durante la jornada celebrada en la Sala Azcona de Matadero Madrid se puso de manifiesto la importancia de una buena planificación para contar con un sólido plan de negocio, el papel fundamental del talento y la protección de la propiedad intelectual, sin olvidar que hoy los fondos de capital privado son ya un socio estratégico para los productores audiovisuales, aunque todavía no estén a la altura de los incentivos fiscales, la gran piedra angular de la financiación audiovisual en la actualidad. Como dijo el director de ECAM, Gonzalo Salazar-Simpson, en la introducción del evento: «No es tanto lo que aquí ocurre como lo que aquí empieza».
La segunda edición de FINDE se ha estructurado a través de tres bloques. En el primero han participado representantes de varias herramientas nacionales de financiación alternativas y una productora. Las mesa ‘Combinando incentivo fiscal e inversión alternativa en la financiación del cine’ ha estado compuesta por Javier Villaseca, CEO de Sego Creative, la plataforma de financiación audiovisual resultante del acuerdo firmado entre EGEDA y Segoventure; Antonio Manso, Director Ejecutivo de Be&Jing, un fondo de titulización diseñado específicamente para apoyar la financiación de proyectos de productoras españolas; Jesús Martínez CEO del fondo español de inversión Moby Dick, y la productora y vicepresidenta de PATE Pilar Benito, directora general de Morena Films.
Fue precisamente la productora de la saga ‘Campeones’ la que puso sobre la mesa algunas de los problemas a los que se enfrenta actualmente el sector audiovisual a la hora de financiar los proyectos, como el incremento de los costes de producción entre un 20 y un 25 por ciento los últimos años, mientras que merman las posibilidades de financiación. Benito puso como ejemplo la reducción paulatina del importe de las ayudas generales del ICAA, porque si ‘Campeones’ recibió 1,4 millones de euros del Ministerio de Cultura, la segunda entrega fue subvencionada por el organismo público con 1,2 millones de euros y la tercera parte, que todavía no se ha estrenado, se llevará ‘solo’ un millón de euros.
La directora general de Morena Films aseguró igualmente que hoy por hoy los incentivos fiscales son una pieza fundamental para la producción audiovisual, con una indiscutible madurez y prácticamente seguridad jurídica plena. Sin embargo, abogó por incrementar el porcentaje del incentivo general para acercarse a los que tienen territorios como País Vasco y Canarias y así evitar tensionar más estas regiones. «Por ejemplo, en ocasiones tenemos problemas para conseguir inversores en el País Vasco y esto se solucionaría aumentado el incentivo fiscal del resto del Estado, lo que nos quitaría la ansiedad de tener que ir a rodar allí siempre».
Otra de las carencias que observa en estos momentos el sector de producción en el ecosistema audiovisual español es un fondo que haga inversión pura a riesgo (Equity). Todas estas medidas permitirían a los productores mantener las IPs de las obras que producen, otro punto fundamental y de continua fricción en la industria.
La vicepresidenta de PATE comentó que actualmente hay muy pocas empresas en España con capacidad de hacer películas muy ambiciosas y uno de los caminos para hacerlo es financiarlas como un original, lo que implica la pérdida de la IP. Benito explicó que a partir de un presupuesto de tres millones de euros, todos empiezan a ponerse nerviosos. «A mí me gustaría tener siempre a Javier Bardem y a Penélope Cruz en los proyectos, pero ellos están en lo que están, y si no los puedo tener tengo que hacer proyectos menos ambiciosos porque se cae la financiación», afirmó.
Jesús Martínez recordó que cualquier fondo de capital-riesgo lo que busca es conseguir una rentabilidad, tanto si se utiliza para financiar una película como para hacer una aeropuerto. «Tenemos que entender que las películas tienen que tener la capacidad de generar flujos que den un valor, porque al final se busca un retorno, es decir, que todos los que aportan en la financiación sean retribuidos». Para el responsable del fondo Moby Dick la piedra angular será siempre contar con un buen contenido: «Si no tenemos un buen contenido que pueda viajar bien y se pueda vender bien, no hay hada que hacer».
Sego Creative lleva dos años financiando el mundo de la cultura. En el caso del cine sus operaciones más habituales son las de adelantos de contratos de televisiones, plataformas y ayudas públicas, también adelanto del crédito fiscal y de manera más excepcional ir a riesgo puro contra taquilla. Algo parecido es lo que hace el fondo de titulización Be&Jing, aunque en su caso para proyectos más grandes, «asumimos aquellos riesgos que la banca tradicional no quiere asumir», explicó Antonio Manso.
Otras alternativas internacionales de financiación
Las dos siguientes sesiones se centraron en otras alternativas de financiación pero esta vez casi todas procedentes del ámbito internacional. En ‘Show Me The Fund’ participaron Khalil Benkirane. Head of Grants de Doha Film Institute; Rebecca de Pas, coordinator de Prada Film Fund y Rémi Burah, del canal ARTE France, que hicieron una presentación de los detalles de sus herramientas financieras y después aceptaron responder a las cuestiones particulares de los productores presentes en la sala.
Prada Film Fund es un fondo italiano para el sector audiovisual de la Fondazione Prada. Cada año, selecciona películas sin restricciones geográficas, temáticas, de género ni de idioma. La primera convocatoria, abierta del 1 de septiembre al 17 de octubre de 2025, recibió más de 1.200 propuestas de todo el mundo. El proceso de selección priorizó las obras que combinaban rigor artístico, riesgo formal y urgencia temática, reflejando la energía y la heterogeneidad del cine de autor contemporáneo. En junio de 2026 se abrirá una nueva convocatoria.
Hace un par de años, el presidente y director de Fondazione Prada decidió conceder una ayuda anual al cine independiente por valor de 1,5 millones de euros, abierta a proyectos en fase de desarrollo, producción y posproducción. Los criterios de elegibilidad se basan en la trayectoria de la productora y no en la del director y la idea es dar cabida tanto a cineastas noveles como a profesionales con amplia experiencia.
El objetivo de la Fundación italiana es apoyar el cine contemporáneo, la autoría y una visión cinematográfica arraigada en la sociedad actual, con una fuerte personalidad propia. Aceptan todo tipo de géneros, también documentales y películas de animación. En la última convocatoria apoyaron 14 proyectos, entre ellos tres documentales. La subvención para desarrollo alcanza un máximo de 80.000 euros y una subvención para producción se va hasta 250.000 euros. El apoyo a la postproducción puede llegar a 100.000 euros. No es necesario tener un productor italiano ni gastar el dinero en Italia.
Por su parte, el programa de subvenciones de Doha Film Institute busca nuevos talentos e historias que conecten con el público de todo el mundo. Ofrecen apoyo creativo y financiero, tanto a cortometrajes como largometrajes y series de televisión, con el foco puesto siempre en el punto de vista de cineastas emergentes.
El programa ofrece financiación a películas de ficción, documentales y obras experimentales en cualquier etapa de producción. Lleva funcionando desde 2011 y hasta la fecha hemos apoyado algo más de un millar de producciones. En desarrollo y producción el fondo solo trabaja con países Oriente Medio y el Norte de África, mientras que para la ayudas a postproducción, está abierto a todo el mundo, con dos convocatorias, una en enero y otra en julio.
En la fase de postproducción de ficción, Doha Film Institute recibe unos 80 proyectos, a los que se suman unos 60 documentales. El importe para la posproducción es de aproximadamente 25.000 dólares en el caso de ficción y de unos 20.000 para documentales y películas experimentales. Estas cantidades podrían revisarse al alza próximamente. Tampoco es necesario rodar en la región y el productor puede ser de cualquier territorio.
Por último, ARTE France es ya una opción europea de financiación más conocida por los productores españoles. Está presente, por ejemplo, en títulos nacionales como ‘Los años nuevos’, la serie creada por Rodrigo Sorogoyen, Sara Cano y Paula Fabra, el filme de animación de Fernando Trueba y Javier Mariscal ‘Dispararon al pianista’ o en varios de los largometrajes de Albert Serra, incluyendo el documental ‘Tarde de Soledad’.
ARTE France invierte cada año en alrededor de unas 30 películas, la mitad en talento francés y la otra parte en talento internacional. La inversión media oscila entre 100.000 y 900.000 euros, según la estructura de financiación. En ese rango pueden coproducir películas que pueden costar menos de un millón de euros y otras que se disparan hasta los 28 millones de euros. La base de todo para la selección es el guion y no les interesa ser los primeros en estrenar el proyecto en Francia.
Más fondos europeos de diferentes tipologías
La última sesión, con el título ‘Como atraer inversores a mi proyecto’, estuvo protagonizada por dos fondos europeos, otro español y dos productores. Participaron en el debate Alexandra Lebret de Together Fund; Celine Dornier de PR.VC; el productor Dan Wechsler de Bord Cadre y Patricia Spa del fondo español CAP7. Moderó esta vez la mesa la productora Sophie Erbs de Gaijin, que lleva más de 20 años produciendo cine de autor.
IPR.VC es un fondo regulado originario de Finlandia, con oficinas además en Reino Unido. Con un capital de 104 millones de libras esterlinas, está compuesto principalmente por inversores institucionales de Finlandia y Suecia, así como por numerosos inversores particulares. Cuenta además con el apoyo del Fondo Europeo de Inversiones (FEI). IPR.VC ofrece alianzas capital estratégico, no financiación puntual para proyectos aislados.
Entre las alianzas estratégicas de IPR.VC en el sector audiovisual cabe destacar las que mantiene con compañías como A24, mk2, XYZ Films y Red Bull Studios. Estas alianzas estratégicas implican una colaboración continua que preserva la libertad creativa tanto para los productores como para los estudios.
Together Fund es también una herramienta de financiación dirigida a productoras audiovisuales independientes europeas. El fondo busca apoyar al sector de cine y televisión independiente a escalar y fortalecer su presencia en el mercado, actuando como un fondo de crecimiento de capital, impulsando empresas que ya han demostrado su capacidad para ofrecer contenido de alta calidad.
Alexandra Lebret, ex directora general del European Producers Club, es la responsable de Together Fund en colaboración con la empresa basada en París, Axio Capital, gestora del fondo con larga trayectoria en financiación de pymes. Together Fund es un fondo de 15 millones de euros cofinanciado también por el FEI que invierte en empresas para ayudarlas a crecer. Cubre todos los países europeos excepto el Reino Unido e importante, no financia proyectos, solo empresas.
El objetivo de Together Fund es impulsar el crecimiento de las productoras europeas independientes, reforzando precisamente su independencia para hacer frente a los grandes grupos audiovisuales. Together Fund tiene la vista puesta en el largo plazo y pretende crear un sector europeo de la producción más estructurado y fuerte, capaz de competir a gran escala. Las inversiones se realizarán por diez años, con un primer periodo de cinco años seguido de otros cinco años para orquestar la salida.
Asimismo, el gobierno de España, a través de la Sociedad Española para la Transformación Tecnológica (SETT), destino el año pasado 44 millones de euros a Culture CAP7 Fund, fondo de inversión gestionado por BlackPearl Capital diseñado específicamente para el audiovisual español. Tal y como los socios de Culture CAP7 Fund comentaron a Audiovisual451, el objetivo es “crear industria y entrar en el equity de compañías, es decir, adquirir compañías, además con vocación de control, entrar de forma mayoritaria como accionistas”.
Se trata de un fondo 100% especializado en la industria audiovisual y cultural, que también invierte en empresas, y que cuenta con financiación pública de la SETT y con el respaldo del Fondo Europeo de Inversiones (FEI), además de inversores privados.
La apuesta principal del fondo es potenciar el sector de producción y distribución, además de otras industrias relacionadas, como la del videojuego, la tecnológica y la auxiliar, porque también se busca paliar el déficit de platós y de otras instalaciones para la producción en determinadas áreas geográficas y aumentar la presencia de empresas de servicios. El equipo CAP7 está preparado para la consultoría y apoyo en estructuración financiera de los proyectos, para que el acompañamiento a las productoras sea global, tanto en producciones locales como internacionales que buscan un partner financiero en el territorio.
Finalmente, Bord Cadre Films es una productora cinematográfica, establecida en Ginebra desde 2004, especializada en el desarrollo, la financiación y la producción de largometrajes. La compañía fue fundada por Dan Wechsler y Laurent Nègre con el objetivo de desarrollar y producir películas originales, dando visibilidad a las perspectivas de una nueva generación de cineastas. Bord Cadre Films prioriza las coproducciones internacionales. En el caso de España ha apoyado largometrajes como ‘Entre dos aguas’ y ‘Los pasos dobles’ de Isaki Lacuesta, y ‘El rey de La Habana’ de Agustí Villaronga, entre otros.
Dan Wechsler es productor de esta compañía suiza: «Como todo el mundo sabe Suiza es un país rico, pero debo decir que, en lo que a cultura se refiere, es un país pobre y es muy difícil ser productor independiente en ese país. Me interesan mucho las películas internacionales, no tanto las suizas, por eso siempre intento producir películas en el extranjero. Gracias a mi experiencia en el mundo empresarial, intenté encontrar una manera de no depender de las instituciones. Básicamente, empecé a invertir en el sector privado, siendo creativo y buscando soluciones caso por caso, y poco a poco fui comprendiendo cómo funcionaba».
